­čô░ Evergrande: Los inversores extranjeros est├ín perdiendo la batalla de la empresa por sobrevivir

­čô░ Evergrande: Los inversores extranjeros est├ín perdiendo la batalla de la empresa por sobrevivir
En los ├║ltimos d├şas, el gigante inmobiliario ha trabajado para despejar algunas pesta├▒as con los prestamistas nacionales mientras intenta resolver su monta├▒a de deuda de 300.000 millones de d├│lares. Pero la firma se ha mantenido en silencio sobre dos pagos de intereses a inversionistas extraterritoriales que vencieron en los ├║ltimos a├▒os. semanas.

Esos pagos de intereses vencen en bonos denominados en d├│lares: uno por $ 83,5 millones y el otro $ 47,5 millones. Los plazos llegaron y se fueron sin una actualizaci├│n oficial.

Eso sugiere que la prioridad de la compa├▒├şa es pagar a los inversores chinos primero, si es que puede devolverles el dinero. Tambi├ęn est├í bajo una enorme presi├│n por parte de Pek├şn para proteger a las personas que compraron sus apartamentos y a├║n no se han apoderado de ellos. Se estima que el sector inmobiliario de China y las industrias relacionadas representan alrededor del 30% del PIB, y los funcionarios quieren evitar una crisis m├ís amplia.

├Ültimo El mi├ęrcoles, Evergrande anunci├│ que hab├şa acordado vender parte de su participaci├│n en un banco local a una empresa estatal por casi 10 mil millones de yuanes (alrededor de $ 1,5 mil millones).

En una presentaci├│n de la bolsa de valores, el desarrollador dijo que su escasez de efectivo hab├şa perjudicado las operaciones del Shengjing Bank “de manera sustancial” y que el prestamista hab├şa exigido que todos los ingresos de la venta se utilizaran para resolver “pasivos financieros” entre los dos. fiestas.

Evergrande tambi├ęn lleg├│ recientemente a un acuerdo sobre los intereses adeudados por un bono en yuanes, diciendo que el asunto se hab├şa “resuelto mediante negociaciones”.
Podr├şa pasar alg├║n tiempo antes de que el futuro de la compa├▒├şa vuelva a enfocarse: China continental acaba de iniciar un importante feriado p├║blico de una semana. Pero los mercados est├ín abiertos esta semana en Hong Kong, donde cotizan las acciones de Evergrande y algunos de sus bonos. Y los rumores sobre su destino podr├şan seguir sacudiendo las acciones.
Las acciones de Evergrande fueron suspendidas de cotizar en Hong Kong el lunes. Un aviso de la bolsa de valores no dio más detalles sobre el movimiento.

Adam Slater, economista principal de Oxford Economics, dijo que los inversores estarán atentos a cualquier desarrollo, o incluso a los rumores.

“Los mercados globales a├║n pueden reaccionar”, dijo a CNN Business.

No hay se├▒ales de un ‘momento Lehman’

Evergrande es el desarrollador más endeudado de China y sus enormes pasivos incluyen casi $ 20 mil millones en bonos internacionales, según el proveedor de datos Refinitiv Eikon.

Pero debido a que los prestamistas extranjeros tienen una “parte relativamente peque├▒a” de la deuda total de Evergrande, sus p├ęrdidas “no ser├ín lo suficientemente grandes como para causar un contagio internacional significativo”, dijo Slater.

“Imponerles p├ęrdidas libera fondos para compensar a los acreedores y proveedores nacionales [or] consumidores “, a├▒adi├│.

Seg├║n Slater, la escala del da├▒o potencial a los acreedores extranjeros “parece manejable”. Estim├│ que, en ├║ltima instancia, podr├şan perder alrededor de $ 15 mil millones, asumiendo que el precio actual de los bonos “refleja con precisi├│n el valor de recuperaci├│n final de los bonos offshore de Evergrande”.

“Esto no es especialmente grande en lo que respecta a los incumplimientos corporativos”, se├▒al├│.

5 cosas que debe saber sobre la crisis de Evergrande: un simple desglose
En las ├║ltimas semanas, los inversores internacionales se han visto influidos por los temores de contagio de Evergrande y una desaceleraci├│n del crecimiento chino. La situaci├│n el mes pasado provoc├│ p├ínico en los mercados globales, as├ş como grandes protestas en China.
Algunos incluso han planteado la posibilidad de que un incumplimiento de Evergrande se convierta en el momento de Lehman Brothers en China, aunque muchos analistas dicen que es poco probable.

Slater dijo que si bien un colapso de Evergrande ser├şa significativo, “no es un ‘momento Lehman'”.

La prioridad para las autoridades chinas “parece ser prevenir el contagio interno de los problemas de Evergrande, especialmente el contagio que perjudicar├şa a consumidores y proveedores”, se├▒al├│.

“Los mercados asumen, probablemente correctamente, que las autoridades chinas contendr├ín el impacto de los problemas financieros de Evergrande”.

La empresa de coches el├ęctricos de Evergrande tiene problemas para pagar a sus proveedores

Sin embargo, Beijing tiene pocas opciones buenas. Querr├í proteger a los muchos chinos que han comprado apartamentos sin terminar de Evergrande, as├ş como a los trabajadores de la construcci├│n, proveedores y peque├▒os inversores.

Según un análisis reciente de Bank of America, Evergrande ha vendido 200.000 unidades de vivienda que aún no han sido entregadas a los compradores.

El gobierno tambi├ęn querr├í limitar el riesgo de que otras firmas inmobiliarias se derrumben. Al mismo tiempo, Pek├şn lleva mucho tiempo tratando de frenar el endeudamiento excesivo de los desarrolladores, y no querr├í diluir ese mensaje.

Hasta ahora, los expertos dicen que los resultados potenciales incluyen un rescate, una reestructuraci├│n o un incumplimiento respaldado por Beijing.

China se mueve para proteger a los consumidores

En las ├║ltimas semanas, el gobierno se ha centrado en limitar las consecuencias de la crisis y proteger a la gente com├║n, aunque se ha abstenido de comentar sobre Evergrande directamente.

En un comunicado a fines del mes pasado, el Banco Popular de China prometi├│ “mantener el sano desarrollo del mercado inmobiliario y salvaguardar los derechos e intereses leg├ştimos de los consumidores de viviendas”.

Si bien no se refiri├│ espec├şficamente a Evergrande, el banco central ha estado inyectando efectivo al sistema financiero durante los ├║ltimos d├şas para ayudar a estabilizar la situaci├│n y calmar los nervios.

├Ültimo El martes, anunci├│ que hab├şa agregado 100 mil millones de yuanes (aproximadamente $ 15,5 mil millones) al sistema, diciendo que era para mantener la liquidez.

Una vista a├ęrea de la comunidad Evergrande Changqing el 26 de septiembre en Wuhan, China.

Iris Pang, economista en jefe de la Gran China en ING, dijo que la medida fue “una se├▒al simb├│lica para el mercado, que el gobierno chino tiene el control del incidente y no permitir├í que el incidente se convierta en una crisis”.

Pero incluso si las p├ęrdidas para los inversores extranjeros est├ín relativamente contenidas, la crisis podr├şa obligar a algunos a reconsiderar c├│mo otorgan pr├ęstamos a otras empresas chinas en el futuro, seg├║n Slater.

Advirti├│ que los prestamistas podr├şan “decidir ‘cambiar el precio’ de China [risks] a la luz de su tratamiento en la reestructuraci├│n de Evergrande, y a la luz de lo que los problemas de Evergrande les dicen sobre la compensaci├│n m├ís amplia entre riesgo y recompensa en la deuda china “.

“Eso, a su vez, depende mucho de la forma exacta en que se organice la reestructuraci├│n de Evergrande”, agreg├│.

– Laura de CNN contribuy├│ a este informe.

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